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hth华体会赞助:威腾电气2026年一季报解读:扣非净利大降5265% 经营现金流净额同比扩大亏损

发布时间:2026-04-30 22:43:24 来源:hth华体会赞助

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  2026年第一季度,威腾电气实现营业收入10.80亿元,较上年同期的8.74亿元增长23.66%,营收规模实现稳步扩张。从营收结构来看,本期营业总收入全部来自主要经营业务收入,无其他利息、保费等收入贡献。

  营收增长的同时,经营成本同步提升至9.54亿元,同比增长23.17%,与营收增速基本匹配,成本控制处于合理区间。

  报告期内,公司归属于上市公司股东的纯利润是697.28万元,较上年同期的1329.47万元大幅度地下跌47.55%;扣除非经常性损益后的纯利润是551.96万元,同比降幅逐步扩大至52.65%,盈利端压力显著。

  公司表示,净利润下降主要系本期净利润同比下滑及全资、控股子公司净利润结构变化所致。同时,本期非经常性损益合计145.32万元,对净利润的支撑作用有限,核心盈利能力的下滑是盈利承压的主要原因。

  基本每股盈利与稀释每股盈利均为0.04元/股,较上年同期的0.07元/股下降42.86%,每股盈利的下滑与净利润降幅基本一致,股东的单位持股回报明显缩水。

  本期加权平均净资产收益率是0.41%,较上年同期的0.79%减少0.38个百分点,反映出公司运用净资产盈利的能力显著回落,与净利润大幅度地下跌直接相关。

  截至2026年3月末,公司应收账款余额为17.85亿元,较上年年末的14.50亿元增长23.08%,与营业收入增速基本同步。但结合经营现金流数据分析来看,营收增长并未带来同步的现金回流,反而因信用期差异导致资金占用增加,回款压力凸显。

  报告期末,应收票据余额为3.17亿元,较上年年末的5.13亿元一下子就下降38.27%。应收票据规模的显著减少,一方面可能是公司票据结算占比降低,另一方面也需关注是不是真的存在票据到期兑付风险或结算政策调整。

  截至2026年3月末,公司存货余额为4.31亿元,较上年年末的4.51亿元下降4.58%,库存规模小幅回落,结合营收增长来看,公司库存管理处于相对来说比较稳定状态,未出现非常明显积压。

  报告期内,公司销售费用、管理费用、财务费用、研发费用均出现不同程度增长,进一步挤压了盈利空间。 -销售费用:本期为3763.21万元,同比增长42.97%,主要系营收增长带来的销售推广、渠道建设等支出增加; -管理费用:本期为2538.53万元,同比增长10.97%,费用增幅相对平稳; -财务费用:本期为2201.15万元,同比增长67.42%,主要系利息费用从上年同期的1395.63万元增至1758.82万元,融资成本上升明显; -研发费用:本期为2492.78万元,同比增长29.84%,研发投入占据营业收入的比例从2.20%提升至2.31%,公司在研发端的投入力度有所加大。

  本期经营活动产生的现金流量净额为-2.88亿元,上年同期为-2.15亿元,净流出规模逐步扩大。公司表示,主要系采购付款与销售回款存在信用期差异,且本期营业收入增长后,相应应收款项未到回款期,导致经营活动现金流出大于流入。

  从现金流明细来看,本期销售商品收到的现金为8.11亿元,同比增长13.51%,但购买商品支付的现金达10.16亿元,同比增长19.42%,同时支付给职工及税费的支出也有所增加,多重因素导致经营现金流压力加剧。

  本期投资活动产生的现金流量净额为-1.39亿元,上年同期为-3.47亿元,净流出规模大幅收窄。主要系本期收回投资收到的现金1.11亿元,同时购建长期资产支付的现金从上年同期的1.39亿元降至0.59亿元,投资节奏有所放缓,但仍处于净流出状态,表明公司仍在进行产能或项目扩张。

  本期筹资活动产生的现金流量净额为1.83亿元,上年同期为1.94亿元,净流入规模小幅下降。本期公司未通过股权融资,全部筹资现金流入来自取得借款的4.16亿元,同时偿还债务支出2.22亿元,表明公司仍以债务融资为主要资产金额来源,后续需关注偿债压力。

  :公司归母净利及扣非净利均出现大幅度地下跌,且期间费用持续增长,若后续营收增长乏力或成本控制不佳,盈利水平可能进一步承压;

  :经营活动现金流持续净流出,且应收账款规模高企,回款周期拉长可能会引起公司资金链紧张;

  :公司短期借款达9.09亿元,长期借款达9.81亿元,债务规模较大,且财务费用持续增长,后续偿债压力不容忽视。

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